法國央行總裁de Galhau週三說,歐洲央行已準備推出新的振興措施,以提升歐元區讓人擔憂的低通貨膨脹。

de Galhau在法國議會進行聽證會時說,這些工具包括對商業銀行提供目標化貸款,進一步購買資產,及提供歐洲央行維持低利率可能多久的更多細節。

歐洲央行已將銀行業存放於央行的資金,設定了負利率,還打算購買數千億歐元資產,以推升物價。然而,通貨膨脹卻依舊偏低,近來更跌至負的領域,能源價格下跌為主要拖累。

de Galhau亦擔任歐洲央行委員會委員,他說短暫的負通貨膨脹,並不意味更長期的物價下跌,即將來到。未來十年全球經濟成長率,大部份地區是二%以下,但東協仍維持在五%上下。再加上,東協成為繼中國之後的全球製造業中心,人口多、大規模基礎建設開發中等,不論出口或內需,都具備吸引外資的條件,經濟成長前景可期。

他說,由於油價回穩,今年稍後,通貨膨脹應會再度轉變成正數。

美國兩大航太科技公司漢威 (Honeywel)(HON-US) 與聯合科技 (United Technologies)(UTX-US) 先前曾洽商合併,但近期正式宣告破局。專家指出,這起案件最後破局,也反映當前工業部門成長停滯的現狀。

經濟合作發展組織 (OECD) 再度下修今、明兩年全球經濟成長預期至 3.0% 與 3.3%,《雅虎財經》報導,加拿大皇家銀行首席股票策略師 Jonathan Golub 指出,包括工業部門在內的週期性類股很大程度上取決於全球經濟成長,以當前情勢來看,預計週期性類股表現仍會不佳。

在把焦點拉回美國,Golub 認為過去十年來美國 GDP 成長不到戰後水準的一半,預計短期內難以看到大漲。如今隨著人口老化,加上中國基礎建設需求放緩,也影響在美國企業在中國市場的銷售成績,加上聯準會當前能做也有限,因此美國經濟近年應該會繼續維持低成長態勢。

他表示,「當利率正常時,若經濟疲軟央行採取行動會最為有效」但如今狀況顯然並非如此,這也是為何聯準會已盡其所能印鈔與維持零利率,對經濟刺激依舊有限。僅管現在借款利率極低,企業支出依舊下跌,個人儲蓄率仍高。因此如工業、原物料、能源與金融在內的週期性類股,在經濟緩步的情況下難有好的獲益。

但以歷史經驗來看,與全球經濟成長關聯性較低的類股此時反而較為吃香。Golub 舉例,例如科技與醫療保健類股,這些公司只要抓準創新即可不斷推升產業前景。「具知識產權的企業,不論是科技或醫療保健業,只要具備品牌創新就可不斷擴大。」這在當前環境下特別吃香。別以為只有退休族受害,負利率也正讓貧富差距更加惡化。「老年人倚靠利息支撐退休生活,負利率政策等同減少他們的退休收入,且跟持有資產的有錢人相比,老年人所受影響將更深遠,」諾貝爾經濟學獎得主史迪格里茲在今年4月指出。 

例如美國線上客戶管理軟體商 Salesforce.com(CRM-US) 最新公佈的去年第四季財報營收年增 25.7% 至 18.1 億美元,遠優於預期。 人力資源軟體生?商Workday(WDAY-US) 本週二公佈的財報同樣傳出年增 44% 的佳績。

 

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